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专注主业、规范经营 沪市公司质量整体稳中向好

发表时间: 2019-08-23

  8月22日晚,上交所发布沪市上市公司近期的运行情况通报。通报称,经过认真分析,总的来看,沪市上市公司质量整体上继续保持了稳中向好的趋势,绝大多数企业专注主业、规范经营,是资本市场运行的压舱石。

  据通报,上交所公司监管部门在实际工作中,坚决贯彻分类监管的思路,始终将风险公司的监管工作作为重中之重,力求抓早抓小,防患于未然。下一步,上交所将继续按照证监会的工作部署,聚焦上市公司质量,坚持辩证思维和底线思维,做好风险事项的防范化解工作,维护好市场稳定运行。

  据通报,截至8月16日,沪市主板市场共有上市公司1487家,集中了一批优秀的龙头企业。这些企业在经济调整中主动适应,扎根主业,保持了业绩的稳定增长,是经济建设和沪市蓝筹市场的基本盘、优等生和主力军。多维度分析来看,上市公司整体业绩有所放缓,但运行质量保持了稳中向好的基本趋势。

  业绩绝对数上看,沪市公司2018年度营业收入为33.5万亿元,约占同期GDP的37%,净利润为2.8万亿元,市场容量和深度已远非昔比,对市场风险的承受能力和防御能力大大增强。运行质量关键指标上看,沪市经营性现金流为正数的公司1194家,占比达到80%;扣非后净利润连续三年为正的公司1117家,约占75%。投资者回报上看,2018年度分红金额约9017亿元,创历史新高;475家公司连续三年每年分红比例在30%以上,70家公司连续三年每年分红50%以上。

  通报介绍,沪市公司的质押、债券和商誉风险仍需密切关注,但已有所缓解。第一大股东质押比例达到80%以上的公司178家,质押市值余额约1.62万亿元,距峰值已有所降低。今年到期偿还债券尚有78只、回售债券尚有50只,合计余额约1978.6亿元,香港六开奖现场报码,绝大多数预计能按期兑付,个别存在一定兑付风险。2018年末商誉金额约5143亿元,合计减值计提约383亿元,大额减值计提主要集中在20余家小市值公司,整体基本可控。

  此外,财务造假、资金占用等恶性违规案件有所增加,但属局部偶发。今年以来,有些公司财务造假、内部风控失控、重组业绩不达标,挫伤了市场信心。对这些案件需要高度重视,严查严处。总的来看,这些案件属局部偶发,要从严从快惩处,净化市场生态。同时,也要看到,上市公司绝大多数还是专注经营、讲究规范的优质企业。

  通报认为,对于这些情况,也需要结合实际,理性分析、辩证看待。一是当前宏观经济增速放缓,有些上市公司业绩波动,甚至出现经营困难,是经济发展的自然规律,不宜简单泛化为“白马股”爆雷。对于这些企业还需给予一定的理解,也要采取积极的措施,帮助这些企业转型升级、解决困难。二是确有个别公司丧失诚信、严重失控,在外部资金面趋紧的情况下,前期隐藏的问题难以掩盖。尤其是部分公司控股股东、实际控制人和董监高等“关键少数”突破底线,严重损害了上市公司和中小投资者利益;部分中介机构怠于履职,甚至与上市公司串通违规。对于这一类情况,必须紧盯快查、严肃追责。

  通报介绍,对风险公司的监管,始终是上交所公司监管部门的重要工作。梳理分析这两年来媒体比较关注的沪市重大风险个案,绝大多数前期已受到交易所关注、问询,甚至纪律处分。实际上,市场关心的不少风险公司和风险事项,是通过交易所公司监管部门问询和督促得以揭示的。通过信息披露、风险提示及二级市场交易,这些风险也得到了逐步释放。

  以年报审核为例,交易所在全面审阅的基础上,重点审核年报770余份,公开发函问询252家次。投资者在阅读问询函和公司回复后,可以对公司实际情况和风险因素有更充分深入的了解,投资决策可以获得有益参考。这些工作,就是希望通过对风险公司全面覆盖,抓早抓小、防微杜渐,帮助投资者及早识别风险、规避风险。

  据介绍,在具体监管实践中,上交所公司监管部门已经形成了一些较为行之有效的做法,这些做法也将在日常监管中一以贯之、坚持不懈,并不断优化改进。一是动态排查风险,二是突出事中监管,三是严肃惩处违规行为。2019年上半年,共作出公开谴责11单、通报批评32单、监管关注46单,并对2名责任人公开认定,另有不少纪律处分正在流程中,处罚类型涵盖了当前市场反映比较强烈的一些违法违规行为。

  通报称,重大违规风险公司的出现,归根结底是因为上市公司不守诚信、急功近利、违法违规行为所造成的。尤其是一些业绩造假、掏空上市公司的行为,更是上市公司“关键少数”行为不端的结果。从源头上讲,减少乃至避免风险公司出现,需要市场各方共同努力,既要继续强化监管约束,提高监管效能,也要不断完善市场约束机制,督促各方市场参与主体尤其是上市公司和中介机构归位尽责,共同培育良好健康的市场生态。其中,上市公司应当担负起自我规范、自我提高、自我完善的直接责任、第一责任,坚决做到“四个敬畏”,守住“四条底线”,自觉远离风险、提高经营质量,从源头防范风险的发生。中介机构也应当勤勉尽责,真正担负起核查验证、专业把关等法定职责,充分发挥好市场“看门人”的作用。

  在制度安排上,上交所将继续按照证监会的部署和要求,坚持创新改革,积极培育市场化的供需机制和激励约束机制。把是否有利于增进市场约束作为主要着眼点,重点推动退市、并购重组、再融资等方面的制度改革。通过这些制度的完善,为上市公司聚焦公司质量,专注主业、规范经营提供动力。同时,统筹好多元监管目标的内在统一,坚持规范与发展并重,从源头上落实“抓两头、带中间”的要求,提高风险公司违法成本,引导其积极改善经营,化解风险隐患,保护好投资者的合法权益。


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